Пятничные торги рынок ОФЗ завершил уверенным подъемом.
Долгосрочные облигации подорожали на 60-70 бп, в том числе выпуск ОФЗ-26212 закрылся с доходностью 9.80%.
На среднем отрезке кривой котировки укрепились на 40–50 бп, а средняя доходность ОФЗ понизилась на 10–12 бп.
Если сравнивать с другими развивающимися рынками, укрепление российского рынка долга сопоставимо с динамикой рынков Польши и Индонезии.
В очередной раз рынок встретил устойчивое сопротивление на уровне доходности в 10%, при котором, помимо прочих факторов, заметно увеличилось число заявок на покупку со стороны локальных инвесторов.
Между тем мы полагаем, что на этой неделе Минфин может выйти на рынок, однако последний раз Минфин размещал облигации с доходностями на 10-15 бп ниже текущих.
Исходя из этого мы считаем, что вероятность проведения аукциона ОФЗ в ближайшую среду составляет 10–20%.