На протяжении большей части вчерашних торгов однодневная ставка валютного свопа оставалась ниже 8.50% и лишь вечером приблизилась к ставке предложения ЦБ РФ.
Насколько можно судить, в банковской системе сложилась вполне комфортная ситуация с ликвидностью за счет того, что ранее банки привлекли достаточно средств, готовясь к очередному периоду налоговых выплат, который начинается сегодня.
Кроме того, Государственный пенсионный фонд разместил 160 млрд руб.
на банковских депозитах сроком на один месяц по средней ставке 8.09%.
Сегодня, как мы ожидаем, денежный рынок испытает определенное давление, и возрастет спрос на операции валютного свопа с ЦБ РФ.
Тем временем, ставки NDF вчера повысились на 15-20 бп – в том числе 3-месячная ставка закрылась на отметке 9.48%, а 12-месячное значение увеличилось на 18 бп до 9.23%.
Ослабление рубля в очередной раз вызвало опасения, что ЦБ может повысить процентные ставки с целью оказания поддержки валютному рынку в условиях по-прежнему высокой инфляции.
Повторим, мы сами не рассматриваем данный сценарий в качестве базового, и по-прежнему считаем привлекательным получение ставок NDF на ближнем отрезке кривой.
Ставки по долгосрочным операциям кросс-валютного свопа вчера повысились примерно на 10 бп.
Динамика ставок процентного свопа была аналогичной, поэтому в итоге базис не изменился.